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后期国内油脂价格仍有走高空间
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发布时间：2007-12-17 进入论坛 |
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近期，国际国内油脂油料市场出现分歧，国际油料市场屡创新高，国内油脂市场却表现较弱。笔者认为，无论棕榈油还是菜籽油，中期回调远未出现，经过阶段性整理之后仍有走高可能。
其一，国内外油脂油料市场出现分歧。近期，以美国CBOT大豆期货和加拿大温尼伯（WCE）油菜籽期货为主的油料市场不断刷新历史最高纪录，12月11日，CBOT大豆主力1月合约收盘1134.4美分/蒲式耳，WCE油菜籽1月合约收盘489.60加元/吨，均触及新高。但CBOT豆油却没能跟随大豆上涨的步伐，表现迟滞。马来西亚棕榈油则运行在阶段回调的下行通道中，国内棕榈油期货没有跟随马盘下跌，在阶段性底部进行整固，上涨乏力。国内大豆和豆油再现涨势，但郑商所菜籽油期货市场清淡，难有表现。
其二，利好消息重燃大豆市场多头信心。近期，利好消息又开始在大豆市场出现。首先，美国农业部下调12月作物供需报告中大豆年末库存的预估。其次，美国小麦上涨对大豆有一定的利好影响，因为玉米、春小麦都会和大豆争夺明年的种植面积。第三，在南美大豆播种的关键时期，南美作物却再次遭遇干旱天气，阿根廷大部分农业种植带的土壤缺乏水分，延缓了播种，且限制了作物生长。
阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所最新公布的周度作物进展报告显示，截至12月7日，阿根廷大豆播种完成交易所预估种植面积1680万公顷的64%，较前一周推进5%，但较上年同期进度落后6.6%。在美国和中国大豆减产已成事实的情况下，南美大豆如果再出现减产则无疑会使得明年的全球大豆供给更加紧张。南美天气在接下来的两三个月内仍是市场关注的焦点。
其三，资金再次进驻豆类市场。据悉，由于原油价格回落，部分投资基金从原油市场撤出，进驻农产品期货市场。基金增加了在CBOT豆类期货上的净多持仓，截至12月4日当周，大豆期货基金净多持仓为14.3591万手，比前一周增加3498手；基金在豆粕上的净多持仓又刷新历史新高，达到7.4253万手，较前一周增加8809手；基金在豆油期货上的净多持仓增加4830手，超过7万手。随着豆类期货行情的再度上涨，国内资金也开始重新进场，连豆期货持仓从12月5日起持续增加，豆粕和豆油期货持仓也明显增加。
最后，调控政策影响有限但余温仍存。国内油脂油料期货市场的阶段性回调主要是受到了政府宏观调控政策的打压，从目前市场的反应来看，其影响力度有限。12月11日，国家统计局发布了居民消费价格指数，数据显示，11月份居民消费价格总水平同比上涨6.9%，其中油脂价格上涨35.0%。这一数据的发布有可能再次引发对于宏观调控植物油价格的忧虑。另外，据悉国家前期采购的储备大豆和豆油在12月份和明年1月份将陆续到港，近日市场传言，元旦前后国家将抛售部分中央储备植物油，销售方式和数量尚未最终确定。虽然政策宏观调控已经得到基本消化，其影响程度也已经被市场观察到了，但今后仍难以排除其对国内油脂油料市场再次打压的可能。
综合以上分析，油脂油料市场振荡整理的行情已经改观，利好消息吸引资金再次进场，多头信心重建，后市有望再现上涨行情。
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来源：中国网上粮食市场
作者： |
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