进入六月份，国内油脂市场依旧不温不火，贸易商犹豫不绝，是入市补库，还是维持观望？恰在此时，市场出现了微幅的利空因素，根据国家财政部与税务总局联合下发的通知，从6月13日起取消包括豆油、棕油等在内的部分植物油的出口退税。对市场造成短时的利空，虽然我国棕榈油以进口为主，少有棕油出口，但受到油脂市场整体偏弱的走势影响，棕油现货价格也暂缓近日来的升势，局部地区贸易商出货意向较强，微幅下调市场报价。根据中国大豆网的统计数据显示，6月4日国内主要港口地区24度棕油均价在10383元/吨，较3日下调14元/吨。具体情况如下（单位：吨）天津10300元、日照10380元、张家港10350元、厦门10450元、广州10350元、防城港10500元、钦州10400元。从以上国内港口报价能明显的看出，国内棕油市场仍呈现“南强北弱”的格局，因南方地区需求情况好于北方地区。 

    终端市场需求疲弱期货走势承受重压

    通过对终端市场经销商的调查，目前国内市场对棕油的需求量仍处于一个相对疲弱的状态，受市场价格上涨因素影响，普通消费者的消费水平相对下降，造成市场需求疲弱，我国内陆地区除四川省外，其他地区棕油市场的销售价格与港口分销价格存在明显的倒挂，也无法刺激成交量的上升。国际期货市场受到原油以及其它商品的跌势带动，马来西亚BMD棕油期货8月基准合约在4日收于3440令吉，较3日下跌90令吉。同时，4日马来西亚宣布对超过2000令吉/吨的棕油征收15%的出口关税。而目前国际棕油市场基本面需求较弱，不支持价格大幅上涨，造成BMD棕油大幅下跌。国内棕油期货走势不独立，主力合约成交量较少，受其他相关品种期货合约走势影响较大。由于期货走势受投机买盘的影响较大，现货市场跟随期货调整的兴趣不浓，使得期货市场的指引作用减弱。

    进口成本居高不下现货市场仍存倒挂

    虽然近期国际市场棕榈油价格有下滑趋势，但是理论进口成本仍然较高，加之国际海运费价格受燃料油价格上涨推动处于高位，根据马来西亚港口最新FOB报价6月船期24度棕油报价在1240美元/吨，折合成理论进口成本在11000元/吨，较国内港口分销价格比较仍存在大幅的倒挂。同时，港口地区库存量仍然较大，库存流转速度不快，使得港口地区的交易气氛一直显得较为清淡。同时，值得提醒的是，目前实际到港成本也大多在11000元/吨左右，贸易商以市价出货存在明显的亏损。从事进出口业务的贸易商坚持高价出货，很多贸易商也是较为看好后期走势，近期出货意向不强。内陆地区销售价格仍然较低，因市场需求较弱，贸易商凭借前期低价库存进行销售，造成经销商补库积极性不高。进口成本居高不下，对国内棕油远期市场仍是一个较为强劲的支撑。

    比价关系影响走势棕油现货恐受拖累

    近期国内市场棕油与豆油的比价关系调整较为明显，部分地区由于温度较高，贸易商存在“掺兑”需求，豆油有棕榈油价差已经缩小至400元/吨。目前虽然棕榈油价格貌似坚挺，但仍承受压力，虽然进口成本在一定程度上支撑着国内市场的信心，但是豆油市场走势持续较弱，对棕油价格形成压制。如果后期豆油市场价格难以回暖的话，马盘也存在较大幅度的回调可能，这样现货市场成为“无根浮萍”，将跟随期货走势漂泊。因为豆油市场价格一直高于棕榈油价格，如果豆油疲弱，棕榈油独立走强的可能性比较小。同时，值得市场关注的是，部分地区玉米油、米糠油热销，因其价格相对较低，购买较为灵活方便，受到很多终端批发商的欢迎。已经和棕榈油在终端市场形成了直接的竞争。

    从近期影响国内、国际油脂市场走势的影响因素来看，主要的影响因素仍是不断调整的美盘走势。近期美盘走势呈现宽幅震荡整理态势，投机者测试不同的支撑价位。如果投机基金离场的的话，期货市场会大幅滑落，现货市场存在潜在的利空因素。